Os vieses cognitivos exercem uma influência significativa sobre o comportamento dos investidores, muitas vezes interferindo de maneira prejudicial na análise e nas decisões de investimento. Esses vieses podem até mesmo resultar em perdas financeiras substanciais. Um dos vieses mais notáveis nesse contexto é o viés de familiaridade.
O que é o Viés de Familiaridade?
O viés de familiaridade é um comportamento que descreve a tendência de alguns investidores em tomar decisões com base no seu nível de conhecimento prévio sobre determinados investimentos. Isso significa que, mesmo que haja ativos ou produtos financeiros mais interessantes e alinhados à estratégia de alocação, eles são frequentemente negligenciados em favor dos investimentos familiares. Como resultado, esses investidores podem perceber essas alternativas como menos seguras, por exemplo.
Quais São os Riscos Deste Viés para a Carteira de Investimentos?
Apesar de ser confortável investir em ativos e produtos financeiros com os quais estamos familiarizados, essa limitação pode levar a um desempenho aquém do potencial da carteira. Além disso, as escolhas enviesadas podem comprometer o controle de risco. Ao se apegar ao que é conhecido, o investidor corre o risco de cometer erros que resultam em perdas financeiras.
O objetivo é evitar a chamada “falsa diversificação”, que ocorre quando os investimentos, embora diferentes, estão expostos aos mesmos riscos. Por exemplo, se um cliente investir todo o seu capital em diferentes títulos de renda fixa atrelados ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário), ele não estará diversificando adequadamente sua carteira. Há períodos em que a taxa real de juros de curto prazo pode se tornar muito baixa ou até negativa. Embora a indexação ao CDI possa oferecer pouca ou nenhuma volatilidade à carteira, o investidor pode comprometer a preservação do poder de compra de seus ativos a médio e longo prazo.
A resistência à novidade também pode fazer com que os investidores percam oportunidades com maior potencial de rentabilidade, mesmo que estejam alinhadas com seu perfil de investimento.
Como Superar o Viés de Familiaridade?
Diversificar de forma disciplinada e com conhecimento é essencial para uma gestão eficaz de carteira ao longo do ciclo de vida. A diversificação adequada não apenas reduz os riscos de volatilidade dos preços, mas também fornece soluções importantes para os riscos de reinvestimento ao longo do tempo. Ter títulos de curto e longo prazo na carteira, por exemplo, é uma maneira de diversificar.
O mesmo princípio se aplica aos assessores de investimentos. Conhecer e reconhecer o viés de familiaridade permite que eles evitem os impactos da ancoragem mental em seu trabalho e forneçam um atendimento mais disciplinado e bem planejado aos seus clientes.
